近日，武汉帝尔激光科技株式会社（证券简称：帝尔激光）披露 2025 年上半年谋划事迹与营业进展。面临光伏行业产能多余、竞争内卷的低谷期，公司以技能立异为焦点驱动力，实现营收、净利双位数增加，毛利率连续连结高位，同时于 TOPCon、BC 等光伏前沿技能和非光伏范畴多点冲破，彰显强劲抗周期能力。本次投资者交流勾当吸引高盛（中国）、摩根士丹利亚洲、中国人寿、景顺长城基金等 138 家机构介入线上德律风集会。

谋划事迹亮眼：营收净利双增，财政康健度连续晋升

2025 年上半年，帝尔激光交出一份稳健增加的 “成就单”。财报数据显示，公司上半年实现业务收入 11.70 亿元，同比增加 29.20%；归属在上市公司股东的净利润 3.27 亿元，同比增幅更高达 38.37%，盈利增速显著跑赢营收，盈利能力连续优化。

盈利程度的晋升患上益在公司对于成本用度的邃密化管控与高毛利营业的稳步推进。2025 年上半年，公司毛利率维持于 47.64% 的高位，同比晋升 1.07 个百分点，净利润率亦从 2024 年同期的 26.07% 升至 27.92%，充实表现其于激光装备范畴的技能壁垒与客户承认度。

财政布局方面，公司偿债能力与资金安全性进一步加强。截至 2025 年 6 月 30 日，资产欠债率降至 44.33%，较上年底降落 3.34 个百分点；流动比率、速动比率别离晋升至 2.89 及 2.01，短时间与持久偿债能力均处在较强程度。现金流方面，只管上半年谋划勾当孕育发生的现金流量净额为 - 1.43 亿元，但季度间出现较着改善趋向 ——Q1 为 - 1.8 亿元，Q2 已经转正至 0.37 亿元，谋划质量慢慢向好。

此外，公司存货与合同欠债环境反应出定单交付的有序推进。截至 6 月末，存货总额 17.53 亿元，较年头微增 1.72%，此中发出商品占比达 81.88%，占比超八成，显示前期定单正慢慢落地；合同欠债 15.80 亿元，虽较年头的 17.61 亿元降落 10.32%，但仍连结较高范围，为后续营收开释奠基基础。

营业多点冲破：光伏前沿技能落地，非光伏范畴打开新空间

于焦点光伏营业范畴，帝尔激光连续领跑技能迭代，多款装备实现量产定单冲破，笼罩 TOPCon、BC 等主流高效电池线路：

TOPCon 电池技能：公司研发的激光选择性减薄（TCP）装备已经得到量产定单，激光断绝钝化（TCI）装备则顺遂推进量产导入，为 TOPCon 电池效率晋升提供要害装备支撑；

BC 电池技能：运用在违接触电池（BC）的全新激光微蚀刻装备，继前期冲破后再获新的量产定单，巩固公司于 BC 技能线路的先发上风；

组件工艺进级：针对于组件出产环节，公司正于研发的激光新焊接工艺，可有用简化出产流程、削减电池片毁伤，同时晋升焊接质量与组件总体效率，将来有望成为组件端技能进级的主要冲破口。

非光伏范畴方面，公司加快技能延长与运用拓展，打开第二增加曲线：

TGV 封装技能：已经完成面板级玻璃基板通孔（TGV）装备出货，实现晶圆级与面板级 TGV 封装激光技能的 “全笼罩”，为显示面板、集成电路等范畴提供进步前辈封装解决方案；

PCB 范畴结构：依托于超快固体激光技能、MWT 电池打孔技能和 TGV 微孔技能的堆集，公司针对于 PCB 行业高密度多层板需求，启动激光钻孔技能开发，今朝相干营业处在测试阶段，将来有望切入 PCB 高端装备市场。

战略聚焦立异：深耕光伏 + 拓展非光伏，穿越周期锚定持久增加

面临行业周期颠簸，帝尔激光将 “立异” 作为穿越周期的焦点抓手。2025 年上半年，公司累计研发支出 1.21 亿元，虽同比降落 13.54%，但研发标的目的更聚焦重点项目，确保新技能、新工艺研发效率，连续巩固产物竞争力。

于投资者互动环节，公司明确将来战略结构：一方面，深耕光伏范畴，缭绕各种电池工艺线路贮备深挚技能，连续鞭策激光技能于光伏行业的运用深化；另外一方面，踊跃拓展非光伏赛道，于显示面板、TGV、集成电路、PCB 等范畴加年夜研发投入，构建 “光伏 + 非光伏” 双轮驱动的营业格式。

对于在 BC 电池市场趋向，公司暗示将连续跟进技能迭代与市场需求，依附已经落地的量产定单与技能贮备，掌握高效电池线路进级机缘。将来，帝尔激光将继承以技能立异为焦点，于行业低谷期夯实竞争上风，为持久高质量成长奠基基础。